大手証券が爆上げを予想した最強銘柄
いつもご視聴いただき誠にありがとう ございます本日は参入壁 最強の時価総額安すぎる天場候補銘柄に ついて見ていきたいと思います本動画は 投資助言を目的としたものではなく一般的 な情報提供となります最終的な投資判断に つきましてはご自身の責任でお願いいたし ますそちらの銘柄とは証券コード3491 のGAテクノロジーズ という会社になりますえこちらSBI証券 の方が目標株価を5500円に引き上げ ましてえ現在の1742円 でしたのでえ3倍ですねえ3倍の目標株価 が設定されていますえそして連日強い上げ をしていまして前日費71円のプラスと なっていますえこちら1ヶ月間の水見ます と6月17こちらの目標株価が発表された 6月17日えから大きく上昇してきまして 多少の調整はあれまたえ強い上げ1ヶ月で 16%の上昇している銘柄になりますでは そんなGAテクノロジーズのまずは企業 概要について見ていきますえ簡単に何をし ている会社かというのを先に見ますとえ不 動産のITになりますえ不動産設計者向け サイト不動産総合サイト運営で消費者向け というサイトを展開しています主に不動産 のGデジタルトランスフォーメーションを 行っている企業になりますまず設立は 2013年でええ5年で設立から5年で グロースに上場しているえ非常に スピーディなベンチャー企業となりますえ 連結売上高は1898億円 でえ設立5年とは思えない勢いでえ成長率 は約30%ですねとなっていますコア利益 も12%でしっかりと稼いでいましてえ 中古マンション投資売上マッチング件数5 年連続ナンバー1新築中古マンション マッチング件数2年連続ナンバーワン そして内建予約入居申し込み電子契約 サービスえ仲回会社利用率はナンバーワン となっています加えて八句区の勢いで海外 展開もしていまして日本対マレーシア中国 台湾香港なんかにえ従業院数は総人数で 1645人となっています主に行っている サービスは2つでリノ市と遺児という2つ のサービスになりますイノシの方は不動産 売買と不動産管理賃貸に関連するサービス になっていましてそれぞれ収益構造がえ 不労型とそしてストック型になりますえ 遺時の方は賃貸管理先ほどのま申し込みを IT化するでしたり入居内建予約なんかを 取り扱っているものになりますオンライン ドリア使っていましてそちらがまサブスク という形でストック型収入となりますはい そしてこのようなえモデルは参入消益が 高い唯一無理のビジネスモデルとなって しまいなっていましてま1度入れてしまえ ばえほとんど大外されることはない不動産 投資管理賃貸を1つのオンライン プラットフォームに統合することで独自の 競争力が生まれ高い3消益を構築してい ます賃貸ですとスーモだったりえホームズ といったような色々なえものがありますが ま投資管理賃貸を1つのプラットフォーム にしているというところでなかなか数モ だけでも戦えないというところがえ強みに なっていますはいそして不動産というま不 動産の売買マッチングサービスなんです けれどもえ他の不動産上場企業のえ マッチング日数と比較しましても4日と 非常に短くなっていますえ従来80日ま 早い海外の企業でも44日かかるんです けれどもDのCの方は4日でえそして在庫 の回転期間もほぼ1/1ですね303日が 従来だったんですがえ27日で在庫回転し ますえそしてオンラインで一期通えクロス ボーダーのマーケットプレスということで ま色々なえマーケットに対して提供できる という効率的なマッチングを実現してい ますはいそしてそんなリノによって売上高 の方は1600億円となっています実際に 国内の不動産上場企業売上ランキングを見 ましてもGAテクノロジーズはえ創業11 年で13位なっていますえ数々の新企業が 並べる中まオープンハウスも比較的新しい ですね家畜の勢いで成長しているGAと オープンハウスになりますはいそして こちらが遺児になりますが今まで手で行っ ていた申し込み受付内建予約ま賃体契約し たことある方はえご存知かと思いますが この辺りの患しい手続きを全てオンライン 上で完結してくれるというところでま数 ある不動産仲会社の中で利用率はナンバー ワンとなっていますえ不動産企業だけで なくサーズで見たランキングで見ましても こちらARRというのは年間収益ですねえ 年間のサーズによるサブスクモデル収益が どれくらいかというランキングなんですが ま1位はサ名刺の33になってまして4位 にサイボズ金トなんかのサイボズですね服 えウルルなんかもえ21位に入っています えそんな中23位に入っているのが遺時と なりましてえ中でも成長率ですね成長率は ま飛び抜けて良いです71%ということで 非常に急成長で伸びつつもえすでに大きい 規模を持っている遺時になりますはい そして国内はま不動産メディア事業小規模 な市場に多数のプレイヤーが参角している ので河川プレイヤーが不在えテクノロジー の改材余地が大きくえ広大で魅力的な マーケットでありますえこれによって圧倒 的なポジションの確率を目指しているのが えGAテクノロジーズの現在の目標国内不 動産投資市場は38兆円ということです はいそしてリノ市ですねY プラットフォームに関してはえ海外不動産 市場にも展開していくとえいうところです ねまずは国内の首都圏中古コンパクト マンションからえ首都圏中古マンションえ 国内の賃体住宅市場を経て海外にも攻めて いくというところがモデルになっています はい実際現在の日本で見たところ全国の 賃貸管理個数1925万個のうち遺時が 導入されているのが28%になりますので まかなり導入されていますえそんな中 リノ市の方は2.9万個でまだまだシェア は低い状態ですはいそしてAI不動産の 到来ということで紙と対面が常識だった不 動産業界においてテクノロジーの力でえ 契約管理に至るまで全てをデジタル化した のがこちらのGAテクノロジーズ になりますえ今後は生成AIの活動により えさらに業務効率を飛躍的に向上させると いうことですはいま例え逆風としましてま 逆風かは分からないですけれどもえ弱年想 における持ち入比率が低下しているまこれ によってま管理物件ま賃貸需要は拡大して いるということが逆説的に読めますのでま この辺り管理に特化したサービスは刺さる というところが今後の市場環境としては ありそうですはいそしてま高齢者だったり ま各日本の方たちがま不動産の処理ですね 処理に対して困っていますのでその辺りも え統計から分かります中古不動産流通量が 増加傾向でえ他の国と比較しても成長の 余地が大きいとのことですはいそして こだわりとしてはテクノロジーを活用した シンプルなソリューションでまあまり複雑 な機能を入れるというよりかは今まで紙で 行っていたものをシンプルに電子化すると いうのが大きなテーマのようですはいえ リノですとこのような形ですね投資管理 売却なんかをえこのような画面で行ってい ますえ遺時の方はこちらの画面になりまし て体験予約電子予約電子契約管理業者間で 管理をま共通するサイトですねまこの辺り にも介入しているようですはいそして こちらが5年平均成長の収益なんです けれどもえまず売上の方プラ32%利益に 関してはプラ33%こちらが5年間の平均 になりますのでそれだけの上昇をしている とえ約5年間で3倍に売上なっていると いうところも見受けられますそして24年 も過去最高を更新していましてまだまだ 勢い止まらないという形ですそしてえ今後 の戦略としてはストックビジネスをやはり 強化していくというところと利益率を高め ていくという形ですはいそして今後はま リノ市の方現在は中古え不動産売買のみ ですけれども自宅購入だったり土地 アパートなんかにも展開していきたいと いうことですそしてこちら遺時の導入者室 ですけどえこちらも2021年から約6倍 になっていますねそして中期計画ではえ 売上収益3200億円を目指しています 現在は2300億円ですのでま十分届いて きてはいますが26年度なんとか届かせ たいというところですかね来年ですねえ そして国内はやはり縮小ですので海外事業 の収益イメージということで手いストック ビジネスを糧にえ世界へ進出していくと グローバルプラットフォームを構築し ネットワーク効果により成長加速すると いうことでま中国のえ方だったりですねま その他外国の方がえ日本の不動産に非常に 興味を持っていますのでまその辺りの トレンドにうまく乗ればという形なん でしょうかえグローバルの構築は力を入れ ていますはいちなみに国と地域の方もえ7 つまで増えまして海外拠点数も元々18年 時点では0だったんですが一気に45年え 駐在数もえ243名まで増やしています はいでは続きまして株の指標について見て いきたいと思いますはいでは本日2025 年6月24日時点の株価は1741円 ですえ時総額は714億円 とま中型の株になってきますかねえPER は19.2倍PBRは2.4倍ですこれ だけの成長率にしてはま低いような気がし ますがまそれなりにあるま割高感のあるま クロース銘柄となりますえROEは 6.2%で自己資本比率は33%え ギリギリの値ですけれどもま財務悪すぎる わけではないというところですねえそして 配当はありません一応グロースでかなりと 出来高ありまして42万株の出来高はあり ますえそして決算が10月末なのでま そちらも少し特殊な駅になりますはい そしてこちらが売上高と収益性のグラフに なりましてえ綺麗に急成を描いています5 年平均の率は34.9% となってましてえ利益率の方は低いんです けれどもま投資に回してえ売上を増やし 続けているという形になりますはい セグメントの売上としましてはえ利ノし 大きく占めてますね不動産売買の仲回と いうことでま手数料の方も高くなってくる とえそして遺時の方はまだまだ比率低く 2.4%の売上となりますそして株価の方 見ていきますえ株価の方はほとんど動いて おらずえ2024年6月はえ1425円え そこからえ現在は1704でSBI証券の 目標株価によって17からは上がっている かなといった印象になります3年で見ても あまり動いておらず3年前も380円と なっていますまただこのようなえサズ株と 言うとえ2020年からえ一気に客を浴び ましてこのように大きくえ上昇していた バブルのようなものもありましたのでそこ から見るとまかなり落ちているという状況 になりますそのは3690円ですねですの でま現在は半額程度になっています て見ますと3年間3年前は300倍程度 ありましたのでそう見るとかなり落ちてき ている状況になりますはいそして大株主見 ていきますとま創業者の方がまかなり大半 を保有していましてえSBI証券もま さすがにレーティング出すだけあって少し 保有していたりがありますその他ほとんど 個人ですねまだまだベンチャーというほど のま規模の小ささではないですがま まだまだ創業して浅いですのでえこのよう な株主構成になっていますはいではえ過去 の推移をもう少し深く見ていきますとい年 程度でなんですがまPERで見るとま45 倍51倍というところから現在はま22倍 に下げてきていますので大体半分くらいの え割りやすさにはなっていますえPBRに 見ましても現在2.42倍ですけれども こちらも上場時から見ますと大体1/4え 半分程度になっているという形です続いて 財務見ていきますと有利負債の方は 370億円ですえ現金は290億ありまし て自己資本比率は33%えそしてまだまだ 株主資本の方が少ないですので有利主催 比率としては128%になります後ほど ネットキャッシュま正確な割安感とえ財務 の安定差を測っていきますはいそして信用 取引の情報を見ていきますとかなりあり ますね100万株の改ざありますまです けれども40万株出来高ありますのでま2 日分3日分程度のえ改ざとなりますはいで はえっと最新の決算資料を見てと言っても ま先ほどの資料と同様に絶好庁が続いて おりましてHQから引き続き高い成長を 実現しているということですえ元々予想で は60億円でえ出していたんですがえ 65億円情報修正利益の方も32億円情報 修正していますそして遺時の方は空出物件 を掲載する管理会社と物件を提案する 仲回会社をマッチングする プラットフォームということでま賃体借り に行った方はですがま不動産業者の間で しか見れない不動産業を申請していないと 使えないまプラットフォームというのが ありましてまそこに名をつねているとえ ここですと実際のスモだったりなホームズ といった掲載サイトに出てこないえ全ての 物件が検索できるというところですになり ますそしてそれに加えて内建予約申し込み 契約退去といった賃貸業務もワンストップ 化で実現しておりえ従来の描写官とは一戦 を隠しているということですま元々不動産 業界というのはかなり古い状態が続いてい ましてまそこのアナログな業界に対して 変革を進めているというのがこちらの会社 になりますオンライントランザクション そしてサブスクリプションによるストック 収入となりますえ唯一無理の プラットフォームで社会課題の解決と両立 を目指していますえそしてま各つては雑誌 などの紙媒体から電子媒体ウェブ広告今後 は生成AI時代ということで パーソナライズされた情報を自動AIに よる提案と自動ヒアリングできっとの手も 借りずみえ人件費も減らしつつ プラットフォーム運営できるようなえ未来 を目指していますとしてま独自の競争力 生まれていますので参入消壁を構築え今後 も行用を拡大しているということですま なんと言っても土地はやはりなくなりませ んのでまこのような不動産管理というのは 消滅することが考えづらいま業種でもあり ますまそこのテックで入っているという こともま他のサーズとは違う人は違った 強みかなと思いますまそしてGoogle なんかの参入もまなかなかしづらい日本 独自の風習なんかもありますのでまそう いう観点でも参入壁があるかなという ところですはいそして不動産テックという のは色々あるみたいで有名で言いますとA ですねAオンライン宿泊施設旅行代理店 その他KEホールディングスという中国の 住宅取引プラットフォームもあるようです ま大体はアメリカが多いですけれどもま イギリスだったりも多少ありますえ売上で 見るとかなりつけていましてKEエア そしてこの自郎グループコンパスの次 ぐらいにですねつけておりますえ時価総額 の方はま大体同じ売上のものと比較すると こちらですかねまだまだ倍率で言ったら 本来であれば2倍程度か50倍程度の時価 総額の差がありますのでまこれだけの株価 上昇余地があるというところは述べてい ます自価総額ベースでは大きな成長 ポテンシャルがあるというところですはい そしてま利益率改善しつつ売上も増やして いくとえそしてまこちらセグメント別に なるんですがやはりリノが多くありまして え遺時の方は大体10億円ですね連結 80億のうちのま10%程度を遺時が占め ているというところですはいそしてま売上 と利益ともに最高値を更新していまして 今年も絶好庁右肩上がりの上昇となってい ますストックビジネスの方もえ28%をえ 占めていましてま28%がえストック型の 収入となっていますで会員数の方もリノ市 の方が23%増えていましてえオーナ数 契約数もに増えておりますえ遺時の方も 売上は42%というところでえ非常に 大きく伸びていまして年間のえサブスク 収入の方も36%増えております導入者数 も同じく2桁導入プロダクトの方も2桁の かつ非常に高い伸びを示しておりますはい そしてえ中期系格ですねえ国内における不 動産メディア事業はえ小規模な市場に たくさんのプレイヤーが参角しているとえ 河川プレイヤーがためテクノロジーの改材 余地が大きくえ広大で魅力的なマーケット となっておりますですのでま今後のえ改ざ は大きくかつ圧倒的ポジションを確立 できるま可能性も高いというところです はいということで最新の決算説明資料と なりましたまかなり強気でえ将来性がある ことをまプレゼンされたような気がしはい ではえ退借対象表も見ていきます見ていき ますとこちらですねまずは現金の方が 290億ありますえそしてこれから現金に なるものがま10億円ありまして現在とし ては300億 ですね300億になります流量資産合計は 530億そして負債の方はの前に特にま 投資有床証券とかなくこちらですかね金融 資産のところにえ60億計上されています 負債の方は合計で580億ですのでま大体 トントンになるようにしてるんですかね 財務としては塞い方に50億程度の負債方 になっていますはいではまネット キャッシュも計算していきますえネット キャッシュというのは伝説のサラリーマン 投資家と呼ばれました清原達郎氏が提唱さ れているモデルですま割安株で見つける際 に最も重視するのはまずPERえその上で まよくその次に使われる指標としてPBR があるんですがまこちらは役に立たないと 指摘していますえ純資産で解散価値を計算 すること自体が大きな間違いとえそこで 使用しているのがネットキャッシュ比率に なりますえ計算式はまずネットキャッシュ というのを出しますこれは流労資産からま 負債を差し引いて会社に残る最終的なお金 という意味になりますえこれが自価総額に 対して何パーセンているかで割安感を測り ますもし1を超えているとなりますと会社 内に最終的に残るお金とえ現在売っている 値段が同じことになりますのでえ会社が ただて買えるほど割りやすくとなりますお 金を借りて直価で会社の株を全部買うと 借りたお金はネットキャッシュを使って 返済できることを示すからですえこれを 計算しますとGAテクノロジーズの方は -0h費-1.66 となりましたまですのでま負債方ではある んですがまそこまで大きい塞い方ではなく まあまあ今後の成長でカバーできるような えレベルになっていますというところでえ 本日はえ不動産テックのGAテックについ て見てきましたま元々はSBIが目標株価 を引き上げたところからま取り上げ背景と しては取り上げまして急速な成長を遂げて いる会社ということが分かりました利益の 方はまだあまり出ていない利益で見ますと 出てるんですけれどもま実際の営業利益に するとまだそこまで出ていないという形に なりますタイムの方もそこまで苦しい状態 ではなくえ市場の拡大そして参入衝壁の高 さを感じさせるまそんな決算資料となって いたますま配当がないのでなかなか長期 投資にはえ持ちづらいですがま今後の成長 を加するとマッサーズの中でもかなり有力 な銘柄ではあるかなと感じましたはいと いうことで本日は以上とさせていただき ますいつもご視聴いただきありがとう ございます今後ともよろしくお願いいたし
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